EL GOBIERNO EVALÚA OPCIONES PARA AFRONTAR VENCIMIENTOS POR US$4300 MILLONES

Economía analiza swaps, préstamos y operaciones de deuda para cubrir vencimientos por US$4300 millones ante un riesgo país aún por encima de 600 puntos.

Con el riesgo país aún por encima de los 600 puntos y sin acceso pleno a los mercados internacionales, el Gobierno analiza distintas alternativas para enfrentar los compromisos financieros que se concentran en el corto plazo.

En enero vencen pagos por US$4300 millones, a lo que se suma la cancelación de otros compromisos previos, como los US$1000 millones de Bopreal que deben abonarse a fin de mes. Según señalan en Economía, el Tesoro comenzó a comprar dólares, pero no es suficiente para cubrir todas las obligaciones sin financiamiento adicional.

Riesgo país alto y mercados cerrados: el dilema financiero

Con un riesgo país arriba de 600 puntos, la Argentina debería emitir deuda a tasas superiores a dos dígitos, algo inviable en el actual contexto financiero.
Por ese motivo, el ministro de Economía, Luis Caputo, trabaja en lo que definió como una “solución financiera” para los vencimientos inmediatos.

Una de las alternativas es volver al swap con el Tesoro de Estados Unidos, del cual ya se utilizaron US$2500 millones en octubre, según datos oficiales.

Otra posibilidad es un crédito con bancos internacionales. En octubre, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, había mencionado una línea de US$20.000 millones, destinada a complementar el swap con EE.UU. Sin embargo, en los últimos días, el Wall Street Journal informó que esa cifra se habría reducido a US$5000 millones y que las conversaciones se orientan ahora a un préstamo tipo repo, más pequeño y de corto plazo.

Según la publicación, este instrumento permitiría al Gobierno cubrir los pagos de enero con la expectativa de regresar a los mercados en 2026 para cancelar esa deuda.

Cruce por el monto del crédito y aclaraciones de Caputo

Caputo desmintió en X la información del medio estadounidense y aseguró que “nunca hablamos con los bancos de un rescate, ni de 20 mil millones”.
Más tarde explicó que ese monto formaba parte de alternativas evaluadas antes de las elecciones, cuando se analizaba una operación de manejo de pasivos con apoyo de EE.UU.
“Dado que los mercados reaccionaron favorablemente, es mejor señal avanzar sin esa ayuda adicional”, afirmó el ministro, según difundió TN.

Además del swap con EE.UU., Caputo también mencionó la posibilidad de utilizar el swap con China, o incluso realizar una colocación de bonos o una recompra de deuda, siempre que las condiciones del mercado lo permitan.

¿Puede bajar el riesgo país para habilitar una emisión?

El informe de GMA Capital señala que el riesgo argentino, actualmente cercano a 600 puntos, se acerca a un objetivo clave: el nivel que muestran hoy los créditos corporativos locales y emergentes de alto rendimiento, que operan entre 350 y 400 puntos.

“Una nueva compresión del riesgo soberano podría ser la llave maestra para acceder a rendimientos de un dígito y volver a emitir deuda en el mercado voluntario”, completó el reporte.