Economía lanza bono en dólares para cubrir vencimientos de deuda

El Ministerio de Economía busca captar u$s300 millones con un bono en dólares para afrontar vencimientos de deuda y renovar compromisos en pesos.

El Ministerio de Economía anunció el lanzamiento de un nuevo bono en dólares con el objetivo de captar alrededor de u$s300 millones para afrontar vencimientos de deuda en moneda extranjera previstos para los próximos meses.

La medida forma parte de una nueva licitación del Tesoro, en la que también se buscará avanzar en la renovación de compromisos en pesos correspondientes a marzo.

Un bono en dólares y financiamiento local

En esta licitación, el Tesoro volverá a ofrecer el bono A027, con vencimiento en octubre de 2027, y presentará un nuevo título en dólares con vencimiento en octubre de 2028, que tendrá una tasa nominal anual del 6%.

El objetivo oficial es conseguir financiamiento por unos u$s300 millones, monto que el mercado estima que podría alcanzarse sin mayores dificultades.

La estrategia responde a la necesidad del Gobierno de fortalecer el financiamiento en moneda dura, en un contexto en el que Argentina continúa sin acceso pleno a los mercados internacionales de crédito.

Renovación de vencimientos en pesos

Además de captar dólares, el Gobierno buscará cubrir vencimientos en moneda local por unos $5 billones.

En el primer llamado realizado este mes, el Ministerio de Economía logró colocar $10,42 billones, alcanzando un nivel de refinanciamiento (rollover) del 108,9%.

El menú de bonos ofrecidos

El Tesoro ofrecerá distintos instrumentos financieros para atraer a los inversores:

Lecap y Boncap (tasa fija)

• 17/07/2026 (S17L6) – nuevo

Lecer y Boncer (ajustados por inflación)

• 30/09/2027 (TZXS7) – nuevo
• 29/09/2028 (TZXS8) – nuevo

Tamar (atados a la tasa de plazos fijos mayoristas)

• 26/02/2027 (TMF27)

Dólar Linked (atados al dólar oficial)

• 30/06/2028 (TZV28)

Hard Dollar (en dólares)

• 29/10/2027 (AO27)
• 31/10/2028 (AO28) – nuevo

Canje de deuda indexada a la inflación

Por otra parte, la cartera que conduce Luis Caputo buscará realizar un canje de la Lecer que vence el 30 de junio, por un monto cercano a $2,4 billones.

Los tenedores de ese título podrán optar por tres alternativas:

• Un Tamar con vencimiento en agosto de 2027
• Un bono CER con vencimiento en marzo de 2028
• Un bono CER con vencimiento en marzo de 2029

El objetivo: absorber pesos del mercado

La estrategia oficial apunta a lograr altos niveles de refinanciamiento, lo que permitiría colaborar con el Banco Central en la tarea de retirar pesos de circulación.

En el mercado se espera que exista mayor demanda por instrumentos ajustados por inflación, en un contexto donde las proyecciones sobre la evolución del Índice de Precios al Consumidor (IPC) generan incertidumbre.

En las últimas colocaciones, las tasas de interés mostraron una tendencia a la baja. En el caso de las letras a tasa fija, los rendimientos convalidados estuvieron entre 35% y 36% anual, mientras que los títulos ajustados por inflación a un año ofrecieron un retorno del 6,87% por encima del IPC.

Estrategia centrada en el mercado local

Sin acceso al financiamiento internacional, el Gobierno busca consolidar su estrategia en el mercado doméstico de deuda.

En ese marco, el ministro Luis Caputo ratificó recientemente que el objetivo es profundizar la captación de fondos dentro del país, como forma de sostener el financiamiento del Estado y administrar los vencimientos previstos para el año.